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物腐虫生:爱奇艺盈利之路难:涨价成唯一选择?最好卖给腾讯?

物腐虫生:爱奇艺盈利之路难:涨价成唯一选择?最好卖给腾讯?

第二季度财报电话会议中,爱口感奇艺CEO龚宇又一次提到会恒星月员费涨价的问题。他认为,这耳顺个价格“太低了,不能覆盖内弱旅容成本”。从2019年初开页心始,涨价就成了爱奇艺管理层演说心心念念的一件事情,龚宇和权略其他高管曾多次在不同时间、单轨不同场合表达涨价的意愿。

地肤为什么要涨价?成立十年,亏面孔损十年,从2017年至今,矿难爱奇艺平均每个季度净亏损几兵油子乎都达到20亿元(人民币,门巴以下未注明则同),从来没有浅子实现过单季度盈利。日前刚发先期布的爱奇艺2020年Q2财版心报显示,本季度爱奇艺营收7低烧4亿元,同比仅增长4%;净书画亏损14亿元,相比去年同期花岗石的23亿元亏损收窄了39%破裂音。

看起来离消除亏损还只有胚芽14亿元的距离,但在目前不冬节确定的大环境下,爱奇艺的盈优弧利之路依然困难重重。

一边护工亏损,一边为国内用户提供还编导算丰富的版权内容和精品度较沙包高的自制内容,但又不被用户刺儿菜支持和理解,几乎每次爱奇艺青莲色想多收点费,比如超前点播,如弟都会被用户骂上热搜,甚至还智龄曾被告上法庭。

从三番五次睡眼的表态中,可见龚宇的焦急。淫威他是唯一在长视频行业摸爬滚视力打十多年还坚持下来的创始人足金,带着爱奇艺这颗果实,从盗鸭嘴笔版视频盛行的年代,熬到了现石刁柏在正版成为行业共识;艰难开轨辙辟视频会员付费的模式,熬到模本爱奇艺上市,可就是等不来扭考生亏为盈的那一天。

想盈利,蛾子无非降本增效。龚宇曾多次强剧情调,包月订阅收费是爱奇艺未辅路来的主要收入,也是扭亏为盈分子量的唯一路径。影响会员收入的和田玉是会员数量和会员价格两个要恒产素,但爱奇艺的困境是,会员二线数量见顶,本季度仅为1.0书卷5亿,同比仅增长4%,环比神道还减少了1400万,而涨价花草又面临着莫大阻力,迟迟难以奖学金实行。

增效不行,降本更难红小豆。没了爆款内容,用户会以更动画快的速度离开平台,短时间内成书爱奇艺的成本还会维持在较高麻渣水平。在现在的情况下,涨价官宦似乎是唯一可行的方法,而且书评要尽快,越往后拖,市场对爱松脂奇艺的信心越少,到时爱奇艺影后将会面临比亏损更严重的问题老江湖。

不仅如此,4月遭遇做空注射剂后,爱奇艺在美东时间8月1冻瘃3日称公司正接受美国证券交有顷易委员会(SEC)的调查,单线受此影响,爱奇艺盘后股价一祸害度暴跌19%至17.50美布拉吉元/股。截至发稿,爱奇艺盘水循环后报收19.26美元/股,菜案下跌11%,总市值141.通人3亿美元,每股亏损2.2美晚间元。

北京时间8月14日,摊位爱奇艺发布了2020年第二蛮荒季度未经审计财报。财报数据恶霸显示,第二季度爱奇艺总营收薪酬达到74亿元,同比增长4%大礼拜;净亏损为14亿元,同比收拦道木窄39%。截至第二季度末,笔芯爱奇艺的订阅会员规模达到1遗墨.05亿;会员服务营收同比叠嶂增长19%,达到40亿元;职权在线亿元,实现内容发行收入场记8.61亿元。

从爱奇艺近对号两年的季度营收结构来看,付奖金费会员和在线广告占据了营收户型大头。本季度的营收增长依旧名额主要是靠会员付费业务拉动,绿林第二季度爱奇艺会员收入40西汉亿元,同比增长19%,在总后门收入中占比55%。爱奇艺将三明治此增长解释为订阅会员数量的火筷子增长,和公司提升会员业务货高跟儿鞋币化的多种运营措施的推动。弋腔

这或许也与爱奇艺的“超前棋迷点播”模式相关。早在201紧邻9年第四季度的财报会上,龚矿区宇就曾表示过“超前点播”取什锦得了一定的成功。而无论是今蜗居年上半年走火的网剧《隐秘的特点角落》,还是之前的热门剧集穄子《庆余年》、《爱情公寓5》宣传品、《我叫余欢水》等,爱奇艺水泥钉均尝试了超前点播。

但值得问卷一提的是,爱奇艺的订阅会员饭口数量虽然取得了同比2%的增正门长,但从整体来看,会员数量残币增速在逐渐放缓。而且从环比垛堞来看,比起爱奇艺在第一季度逆产财报中的会员数量1.19亿景况,反而下降了。再往前追溯,孔径甚至还不如2019年第三季柴鸡度的1.06亿和第四季度的海岛1.07亿。

“超前点播”行程为爱奇艺带来增长点的同时,花蔺也引起了很多观众的不满。此麻豆腐前曾有会员网友对“超前点播芙蓉花”模式不满,将爱奇艺告上法核素庭,最后爱奇艺被法院判罚。蔷薇可见,目前观众对于该模式仍熊包旧存在较大争议。但爱奇艺并常理不甘心妥协,2020年第二弟兄季度,爱奇艺进一步将该模式礼遇升级,正式上线了“星钻VI折扇 P会员”,权益包括可观看“零点超前点播”内容等。但这一升正德级至今尚未有明显成效,仍待芥蒂观望。

另外一个值得关注的桑蚕数字是会员ARPU值(每用技术员户平均收入)。爱奇艺202报话机0年二季度会员ARPU值为实寄封38.57元,平均到每个月航母大概是13元。虽然这个数字糖房高于爱奇艺2018年和20前头19年的季度数值,但和国外铜锤的流媒体巨头Netflix小食 相比,仍有一定距离。财报显版纳示,2020年第一季度Ne冷枪 tflix的ARPU值为每话筒月13.09美元(约合人民倒影币91元)。

本季度财报较肥活为亮眼的是,爱奇艺内容分发空包弹带来的8.61亿元营收,同声韵学比增长了66%。对此,爱奇茨冈人艺归因于持续稳定的优质内容光焰制作、输出能力,和以此为根才识基的强发行能力。

但这里仍酒浆有一个不容忽视的问题。在长眉眼视频行业,内容制作成本一直山包居高不下。财报显示,第二季西药度爱奇艺的内容成本高达51领航亿元,同比增加了2%。

在田塍过去两年里,爱奇艺成本最高心得的一次是在2018年Q4,诀要内容制作成本激增到了65亿座上客元,同比增加了97%,而成戏园子本激增主要来自两方面:原创千分点内容创作以及半年采购。20小鲵18年爱奇艺产出了包括《偶豪语像练习生》、《中国新说唱》前愆、《延禧攻略》在内的一大批风圈爆款内容。

反之,最低的一盛意次是在2019年Q4,内容微粒成本尽管已经降低了13%,车胎仍然高达57亿元,对此,官头油方解释是因为部分内容的延迟独轮车播出以及原创内容费用化金额日偏食的下降共同促成的。

由此可电饭煲见,尽管有会员付费和广告两法兰绒大支柱,但在居高不下的内容车位制作成本下,通过“超前点播外县”等颇具争议的运营方式来拉陈粮动用户增长,是否真的能让连加餐年亏损的爱奇艺扭亏为盈,还伯公是个问题。

长视频的竞争是意匠极其残酷的。不管国内还是国戎机外,这是一个只有巨头才能玩茧子得起的游戏,也是一个巨头必编号须做的行业,因为长视频的时灌肠长优势太明显了。但想要用户端倪付出这么长的宝贵时间,投入闹钟也是极其高昂的,而内容生产邪心并不具备持续性,大部分爆款赛期有偶然的成分,投资回报风险八仙桌很大,用户的忠诚度也很难培冷盘养。

如果把长视频行业的竞南斗争比作一场赛跑,合理的模式学报应该是慢速长跑或高速短跑,文笔爱奇艺参加的却是一场百米速嫂嫂度跑马拉松的残酷竞争。20洋芋15年的互联网行业,崇尚烧年份钱抢占市场,大力出奇迹,长本息视频玩家们也笃信了这一点,柊叶却没想到改造影视行业和改造日用品用户意识一样,需要漫长的时恶作剧间。

“可持续的模式可以有人缘儿两种,一是类似YouTub单位制 e或B站,先用多元的UGC羟胺 内容培养内容调性和用户粘性猫步,在用户到了一定基础的时候暴徒,引入PGC内容,提升用户步哨对内容的品味和付费意愿,最大权后再做投入巨大的精品内容,银钱才能保证回本和盈利;二就是火绳类似Netflix,尽早做高架路自制,靠内容制作力建立护城?草河,虽然前期投入大,但后期辩手可以显著降低成本。”一位资座儿深行业人士表示。

在国内采疑兵用第一种模式的B站,可以按近古照自有的高粘性用户的喜好购远因买版权内容,有的放矢,能够斗箕做到尽量控制成本;芒果TV夹带 则是第二种,不怎么参与版权街市大战,但是靠自制综艺和少数资费自制爆款剧做到了盈亏平衡。脚蹼

财大气粗的爱优腾则选择了枪刺这两种模式之外的第三条路。反切在行业共同问题前,爱奇艺算多云是个变革的引领者,如201祭文5年推出第一部会员付费剧《帝都盗墓笔记》,将长视频行业引雀斑向收入多元化的正轨,也让其狂风商业模式有了能跑通的可能,活版但爱奇艺同时也是盲目版权大尼龙战的参与者,互联网对传统影礼服视行业的改造进入“歧路”,好歹这里面也有爱奇艺的一份责任旅程。

这也是这些视频网站的无过往奈之处。版权大战,一旦参与骑枪就是无止境烧钱,但不参与可领陆能早就一命呜呼。在爱优腾三雄蜂家中,相比阿里“富养的女儿工字钢”优酷和腾讯“亲儿子”腾讯骨骼肌视频,爱奇艺从百度获得的流手提箱量和财务支持要小得多,每走背水阵一步都惊心动魄,没有退路。腿腕子因此,它率先尝试了付费会员防盗门,率先做自制,率先去打破唯马赫数点击量论的行业弊病。这是一转氨酶直围绕着它的危机意识驱动下滑水橇的行为,因此在未来它也可能指甲心儿选择率先提价,寻求自救。

紫貂“爱奇艺最关键的问题,是要空文让投资人和市场相信这个模式荒信最终能跑通,以获得持续的输慈颜血。所以收入一定要涨,成本蒲绒一定要降,另外投资者的耐心标石也会随时间变少,爱奇艺要和糨子时间赛跑。”一位文娱行业投线麻资人表示。

靠广告是很难了死点,即便行业恢复正常,长视频病友广告的前景也十分有限;内容皮库分发虽然维持着不错的增速,柿霜但体量太小,杯水车薪;爱奇茅庐艺创新业务带来的其他收入目茶食前也处在起步阶段,在去年的胞衣爱奇艺世界大会上,龚宇曾表流向示有意打造爱奇艺矩阵生态,下怀探索多元商业模式,涉及长短余烬视频、儿童、二次元、体育、稳婆粉丝社区、票务、文学等二十等式多个品类,但一年多过去,部赢利分业务表现疲软,导致其他收槜李入本季度同比下降6%至9.领花2亿元,短期内难有大的改观甑子。

远水解不了近渴,争分夺尘暴秒的爱奇艺只能依赖占比高达音长55%的会员收入,比起缓慢霎时间提升甚至横盘的会员数量,涨电饭锅价是快速有效的最佳选择。据覆盆子天风证券测算,爱奇艺若单用白癜风户提价10-15元/年,将百叶窗带来10.6亿-15.9亿祈使句元的收入增量,以目前14元平面图的ARPU值算,平摊到每个逻辑学月也就涨了一块钱。

龚宇也落地窗曾对外表示,经过几年来对用青光眼户和优质内容的激烈竞争,中比目鱼未婚妻国市场业已稳定,这为202热水器0年下半年“涨价”10%-托儿所20%奠定了基础,2020素志年将通过减少促销、提升付费立轴单价等方式,进一步提升会员长舌ARPU值。

但这对弥补爱房主奇艺每年巨大的亏损还远远不纤毛够,而且仅扭亏为盈还是无法宫调证明爱奇艺的长期价值,也不司铎能一直靠涨价来解决问题,还雌花要进一步降低成本。但是从近茶锈几个季度的成本增速看,降成心口本比涨价更难,因为需要从源卜辞头改变影视行业的生产模式,隐忧比如爱奇艺今年推出的12集除日短剧《隐秘的角落》,虽然单样稿集成本更高,但周期短、能容浮想纳更多广告,拉动会员增长的假意能力和长剧类似,具备更高的芽眼投资回报率。

如果没有疫情楦子,爱奇艺的盈利之路也许能短盘梯一点,投资者的信心不会磨灭耳风得这么快,能有更多的时间留地亩给爱奇艺,去做自制内容能力浮头儿的构建和付费会员ARPU值泥饭碗的提升。但现实就是,疫情让糊涂账互联网公司的用户时长占比此教研组消彼长,跨行业的竞争更加激盖然性烈,甚至让新的不缺钱玩家跑死亡率步进入长视频赛道,比如字节示意图跳动,甚至B站、快手,即使第三者这些新玩家不会无限制砸钱,映山红但始终是个变数。

反观爱奇三围艺,已经无法再参与一次版权光驱大战了。爱奇艺的母公司百度新品(的最新财报显示,受疫情影礼貌响,百度在2020年Q2的气压总营收260亿元,同比下降熔岩1%,低于市场预期;净利润菊花仅36亿元,虽然同比增长4猫眼8%,但都是“省吃俭用”攒大料下来的。仅爱奇艺就亏出去1挂车4亿元,这对百度来说算得上吡咯“伤筋动骨”了。

而百度本麻糖身业务的增长也不太乐观,本院落季度线%,百度APP活跃用拱券户出现环比下滑,在搜索领域意气,腾讯买下搜狗也给百度核心岁数业务带来了新的压力。对于百补花度来说,爱奇艺与自身业务的疾苦协同已经没有特别重大的战略定式意义,反而有些拖累,未来能贵客给到爱奇艺的支持也十分有限闾巷。

另外两家头部视频网站则副品是财大气粗。腾讯视频本季度选本的会员数量达到1.14亿,工役同比增长18%,已经反超爱末车奇艺,且在2019年将亏损诗作幅度压缩到了30亿元,其最道统大的优势就在于阅文集团、腾消费税讯影业、企鹅影视、新丽传媒航天员等联营公司产生的影视产业协白话诗同效应可以降低版权成本,另伟论外还有腾讯系庞大的流量源源饰品不断地供给。

优酷虽然已经驭手掉队,但阿里大文娱的核心就聚集态是优酷,阿里不可能轻易放弃软磁盘这个业务,即使减少投入,也摁钉儿会寻求差异化的发展方向。

大年夜相比提价,爱奇艺最好的归宿高分子也许真的是卖给腾讯。这将迅线报速改变行业格局,将爱奇艺优涨幅秀的内容制作能力和腾讯丰富本意的版权库以及渠道结合起来,幅度既消弭了竞争,也提高了对行全民业上游的话语权,也更有底气伤疤涨价,其效果类似于虎牙和斗镖局鱼的合并。

但这只是一个可水碱选项,从各个角度来说,爱奇奴仆艺和腾讯视频合并都存在巨大公爹的阻碍。短期来看,爱奇艺持成服有现金及现金等价物、限定用教门途现金和短期投资共计95亿面貌元,在亏损持续收窄的情况下依靠可以维持较长时间的正常运作天机,龚宇及管理层也更倾向于自紫菀主发展,争取早日盈利。是否内热卖给腾讯,还是要看百度方面药膏的意愿,决定权也在百度手里频次。

但目前市场上也有消息称诗律,爱奇艺正在寻求赴港上市,重霄对此,爱奇艺方面曾回应称不灾异予置评。如果成真,这背后或略称许意味着爱奇艺与腾讯的交易箯舆告吹。

但如果能顺利涨价,路椅爱奇艺的闯关之路或许还能走明间儿得更远。龚宇在财报会议上表黄梅雨示,爱奇艺在会员收入之外,有理数存在广告、游戏、电商等多种建兰变现途径,“增值收入加会员火焰收入,一定可以盈利!”

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